2022年9月13日，财政部发(fa)布了(le)(le)5项金融(rong)(rong)负债(zhai)(zhai)和权(quan)(quan)益(yi)工具(ju)区分相关的(de)(de)应用案例，就发(fa)债(zhai)(zhai)合同条(tiao)款(kuan)(kuan)中(zhong)(zhong)包(bao)含的(de)(de)投资(zi)(zi)(zi)者保(bao)护条(tiao)款(kuan)(kuan)、增(zeng)(zeng)资(zi)(zi)(zi)协(xie)(xie)议(yi)中(zhong)(zhong)约定发(fa)行(xing)人(ren)(ren)承担(dan)回购义(yi)务(wu)(wu)以及(ji)发(fa)行(xing)人(ren)(ren)履(lv)行(xing)回购义(yi)务(wu)(wu)时需执行(xing)减资(zi)(zi)(zi)程(cheng)序等是否会(hui)导致发(fa)行(xing)人(ren)(ren)将收到的(de)(de)款(kuan)(kuan)项作为(wei)金融(rong)(rong)负债(zhai)(zhai)，以及(ji)IPO过(guo)程(cheng)中(zhong)(zhong)外(wai)部投资(zi)(zi)(zi)者增(zeng)(zeng)资(zi)(zi)(zi)入股约定了(le)(le)中(zhong)(zhong)止和恢(hui)复回售权(quan)(quan)条(tiao)款(kuan)(kuan)，或通(tong)过(guo)签订(ding)补(bu)充协(xie)(xie)议(yi)的(de)(de)方(fang)式(shi)改变(bian)了(le)(le)发(fa)行(xing)人(ren)(ren)承担(dan)的(de)(de)回购义(yi)务(wu)(wu)，对投资(zi)(zi)(zi)款(kuan)(kuan)作为(wei)金融(rong)(rong)负债(zhai)(zhai)还是权(quan)(quan)益(yi)工具(ju)的(de)(de)判断发(fa)生变(bian)化时的(de)(de)会(hui)计(ji)处理方(fang)式(shi)作了(le)(le)明确。

本期对此次发布(bu)的(de)“金融负债(zhai)与权益工具的(de)区(qu)分应用案例(li)”进行解读。

一、投资者保护条(tiao)款——金融负(fu)债与权(quan)益(yi)工具的区分(fen)应用案例(li)与分(fen)析

【例】甲公司发(fa)行(xing)无固定(ding)到期(qi)日的中(zhong)期(qi)票据，募集说明书中(zhong)约定(ding)，在(zai)中(zhong)期(qi)票据存续期(qi)内单独或同时(shi)发(fa)生(sheng)下列应急事(shi)件时(shi)，应即刻启动(dong)投资者保护应急预(yu)案(an)，召开(kai)持有(you)人大会商(shang)议(yi)债权保护有(you)关事(shi)宜：

1．本公司发生未能清偿(chang)到(dao)期(qi)债务(wu)的违约情况；

2．本公司发生超过净资产10%以(yi)上的(de)重大损(sun)失(shi)，且(qie)足以(yi)影响到(dao)中期票据的(de)按(an)时、足额兑付；

3．本公司作出减资(zi)、合并、分立(li)、解散或申请破产的决(jue)定；

4．其他可能引发投资(zi)者重大损失的事件。

发(fa)生以(yi)上(shang)情形的(de)，持(chi)(chi)有(you)(you)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)大会(hui)(hui)(hui)有(you)(you)权要求(qiu)发(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)回(hui)购或提供(gong)担(dan)保，发(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)、发(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)母公司、发(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)下属子公司、债(zhai)务融(rong)资工具清偿义务承(cheng)继方等(deng)重要关(guan)(guan)联方没有(you)(you)表决(jue)权。持(chi)(chi)有(you)(you)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)大会(hui)(hui)(hui)召(zhao)集人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)应在会(hui)(hui)(hui)议表决(jue)截止日(ri)后第一(yi)个工作日(ri)将(jiang)会(hui)(hui)(hui)议决(jue)议提交至发(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)，并(bing)代表持(chi)(chi)有(you)(you)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)及(ji)时就有(you)(you)关(guan)(guan)决(jue)议内容与发(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)及(ji)其他有(you)(you)关(guan)(guan)机构进行(xing)沟通。持(chi)(chi)有(you)(you)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)大会(hui)(hui)(hui)会(hui)(hui)(hui)议决(jue)议要求(qiu)发(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)回(hui)购或提供(gong)担(dan)保的(de)，发(fa)行(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)应无条(tiao)件接受。除上(shang)述外，不考虑其他情况。

分(fen)析：本例(li)中，如(ru)果(guo)甲公(gong)司（发(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)）未(wei)能(neng)(neng)清(qing)(qing)偿到期(qi)债务、发(fa)生超(chao)过净资(zi)产10%以(yi)上重(zhong)大(da)(da)(da)损(sun)失且(qie)影响(xiang)中期(qi)票据(ju)按(an)时足额兑(dui)付、作(zuo)出减资(zi)、合并、分(fen)立、解散(san)或(huo)申请破产的决(jue)定以(yi)及发(fa)生其他(ta)可能(neng)(neng)引发(fa)投资(zi)者重(zhong)大(da)(da)(da)损(sun)失的事(shi)件(jian)等，将即(ji)刻启动投资(zi)者保护(hu)应急预案(an)，召开持有(you)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)大(da)(da)(da)会。由于(yu)未(wei)能(neng)(neng)清(qing)(qing)偿到期(qi)债务等应急事(shi)件(jian)的发(fa)生不由发(fa)行(xing)(xing)(xing)方(fang)控制，而上述应急事(shi)件(jian)一(yi)旦发(fa)生，按(an)照募集说明(ming)书(shu)的约定，持有(you)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)大(da)(da)(da)会有(you)权要求发(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)回购或(huo)提供担保，且(qie)发(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)应无(wu)条件(jian)接受持有(you)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)大(da)(da)(da)会的上述决(jue)议。因此，本例(li)中，甲公(gong)司作(zuo)为该中期(qi)票据(ju)的发(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)(ren)(ren)(ren)，不能(neng)(neng)无(wu)条件(jian)地避免(mian)交(jiao)付现金(jin)或(huo)其他(ta)金(jin)融资(zi)产的合同义(yi)务，应当将其确(que)认为一(yi)项金(jin)融负(fu)债。

分析依(yi)据：根据《企业会计准则第(di)37号(hao)——金融工具列报(bao)》第(di)十条等相(xiang)关规定；参考《应(ying)用指南(nan)2018》第(di)12 页等相(xiang)关内容。

二、投资者(zhe)保(bao)护(hu)条款(kuan)如(ru)何影响负(fu)债和(he)权益的区分？

公司发行中期票据、可(ke)续期债(zhai)(zhai)券(quan)等(deng)债(zhai)(zhai)务工具时，募集(ji)说明书中都会约(yue)定投(tou)资者保护条款，即明确发生哪些事项时，债(zhai)(zhai)券(quan)持(chi)有人(ren)(ren)可(ke)以(yi)召(zhao)开持(chi)有人(ren)(ren)大会，持(chi)有人(ren)(ren)大会就发行人(ren)(ren)应当承担的回购义务或(huo)提供增信措施(shi)等(deng)解决措施(shi)进行表决。

投(tou)资者保护条(tiao)款本身或结(jie)合募集(ji)说明书中的其他(ta)条(tiao)款是(shi)否会(hui)影(ying)响(xiang)募集(ji)资金作为金融负债或权益工具(ju)的判断，主(zhu)要需要关(guan)注两点：

发行人自身是否能够控制启动(dong)投(tou)资者保护机(ji)制的(de)情形的(de)发生；

持(chi)有人(ren)大会(hui)决议(yi)(yi)是否要求(qiu)发(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)回购或(huo)提供担保等，以及发(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)是否需要无条(tiao)件地接受并执行(xing)(xing)持(chi)有人(ren)大会(hui)的决议(yi)(yi)。

如果(guo)发(fa)(fa)行(xing)方不能自(zi)主(zhu)控制应(ying)急事件(jian)等的发(fa)(fa)生，当这些(xie)事件(jian)发(fa)(fa)生时(shi)持有人(ren)(ren)大会有权要(yao)求(qiu)发(fa)(fa)行(xing)人(ren)(ren)回(hui)购、提供担保(bao)或执(zhi)行(xing)不封顶的利率跳升，且发(fa)(fa)行(xing)人(ren)(ren)必须无条(tiao)件(jian)接受并执(zhi)行(xing)持有人(ren)(ren)大会的决议时(shi)，该条(tiao)款构成或有结算(suan)条(tiao)款，发(fa)(fa)行(xing)人(ren)(ren)应(ying)当将取(qu)得的资金确认(ren)为一项金融负(fu)债(zhai)。

假(jia)设虽然发行方不能自(zi)主控制(zhi)应急事件(jian)的(de)发生，但是这些事件(jian)发生时(shi)持(chi)有(you)(you)(you)人大会仅有(you)(you)(you)权要求利率(lv)跳(tiao)升(sheng)，但跳(tiao)升(sheng)次(ci)数有(you)(you)(you)限(xian)、有(you)(you)(you)最高票(piao)息限(xian)制(zhi)且(qie)封顶利率(lv)未超(chao)过(guo)(guo)同(tong)期同(tong)行业(ye)同(tong)类型工具平均的(de)利率(lv)水(shui)平，或(huo)者跳(tiao)升(sheng)总幅度较小(xiao)且(qie)封顶利率(lv)未超(chao)过(guo)(guo)同(tong)期同(tong)行业(ye)同(tong)类型工具平均的(de)利率(lv)水(shui)平，则利率(lv)跳(tiao)升(sheng)不构成间(jian)接义(yi)务。

根据CAS 37第十二条，附有(you)或有(you)结算(suan)条款的(de)(de)金(jin)(jin)(jin)融工(gong)(gong)具(ju)，指是否(fou)通过交付现(xian)金(jin)(jin)(jin)或其他金(jin)(jin)(jin)融资产进(jin)行(xing)(xing)结算(suan)，或者是否(fou)以(yi)其他导(dao)致该(gai)金(jin)(jin)(jin)融工(gong)(gong)具(ju)成为金(jin)(jin)(jin)融负债的(de)(de)方式进(jin)行(xing)(xing)结算(suan)，需要(yao)由(you)发行(xing)(xing)方和(he)(he)持有(you)方均(jun)不(bu)能控制(zhi)(zhi)的(de)(de)未(wei)来(lai)不(bu)确定(ding)事(shi)项（如股价指数、消费价格(ge)指数变动、利率(lv)或税法变动、发行(xing)(xing)方未(wei)来(lai)收入、净收益(yi)或债务权益(yi)比率(lv)等）的(de)(de)发生(sheng)或不(bu)发生(sheng)（或发行(xing)(xing)方和(he)(he)持有(you)方均(jun)不(bu)能控制(zhi)(zhi)的(de)(de)未(wei)来(lai)不(bu)确定(ding)事(shi)项的(de)(de)结果）来(lai)确定(ding)的(de)(de)金(jin)(jin)(jin)融工(gong)(gong)具(ju)。

能否(fou)有(you)足(zu)够的资(zi)金支(zhi)付到期的债(zhai)务、是否(fou)会发生重(zhong)大(da)损失、是否(fou)会发生可能引发投(tou)资(zi)者重(zhong)大(da)损失的事(shi)件等情形不(bu)由发行(xing)人或持有(you)方控(kong)制，即属(shu)于或有(you)结(jie)算(suan)条(tiao)款(kuan)，且不(bu)属(shu)于或有(you)结(jie)算(suan)条(tiao)款(kuan)的例外中(zhong)“几(ji)乎(hu)不(bu)具有(you)可能性”的情形，发行(xing)人不(bu)能无条(tiao)件地避(bi)免以现金回购自(zi)身权益(yi)工具的合同义务，应当将其确认为一项金融负债(zhai)。

实务(wu)中，可(ke)能还会(hui)有其他投资者保护(hu)条款要做同样的分析(xi)，例如，一(yi)旦发(fa)行人视同清算(suan)(suan)或发(fa)生(sheng)(sheng)清算(suan)(suan)事件、财务(wu)指标(biao)(biao)承诺未达标(biao)(biao)、财务(wu)状(zhuang)况发(fa)生(sheng)(sheng)重大变化、控(kong)制权变更或信用(yong)评级(ji)被降(jiang)级(ji)等，那么(me)该永(yong)(yong)续债(zhai)(zhai)一(yi)次到(dao)期应付。包含此类条款的永(yong)(yong)续债(zhai)(zhai)也应当被分类为金融负债(zhai)(zhai)。

“作(zuo)出减资(zi)、合并、分立(li)、解散或申请破(po)产的决(jue)定”若(ruo)属(shu)于发行(xing)人根据相应的议(yi)事机制能够自主决(jue)定的事项(xiang)，则不影(ying)响永续债属(shu)性划分。